【“中國穩(wěn)健行”專家系列談六】
作者：上海社會科學院國際金融貨幣研究中心常務副主任孫立行
“互聯(lián)網金融”是一個大而泛之的概念，包含一切依托互聯(lián)網開展的金融活動，是互聯(lián)網技術與金融業(yè)務的融合創(chuàng)新產生的新興金融業(yè)態(tài)，如網上銀行、手機銀行、網絡投融資平臺、第三方支付、移動支付等等�；ヂ�(lián)網技術的進步，尤其是大數(shù)據(jù)挖掘、云計算技術的日益成熟，成為推動互聯(lián)網金融快速發(fā)展的有力支撐。
互聯(lián)網金融發(fā)展助推消費增長
焦海洋圖
互聯(lián)網金融有兩種表現(xiàn)形式：一種是金融機構應用互聯(lián)網技術提供更好的金融服務；另一種是互聯(lián)網企業(yè)涉足金融領域，借助互聯(lián)網技術提供新的金融模式。因而，互聯(lián)網金融的發(fā)展，既包括互聯(lián)網企業(yè)的“淘金”，也包括金融機構的“觸網”，但無論哪一種發(fā)展形式，均反映了金融機構與互聯(lián)網企業(yè)憑借各自在營銷模式、交易數(shù)據(jù)與客戶方面的資源優(yōu)勢各取所需、共享共贏的“跨界合作”商業(yè)模式，充分顯示出互聯(lián)網和金融業(yè)雙向滲透、互相促進的整體演進趨勢。
雖然，互聯(lián)網金融的發(fā)展不可避免地會對傳統(tǒng)金融體系產生較大的沖擊。這不僅體現(xiàn)在互聯(lián)網金融的交易成本、信息成本在大幅下降，能夠為客戶提供跨時空的高效、便捷、個性化服務，而且也反映在傳統(tǒng)的借貸、支付等金融交易功能可能會被互聯(lián)網金融逐漸削弱，但互聯(lián)網金融的本質仍然是提高社會資金配置效率。從此種意義上講，互聯(lián)網金融與傳統(tǒng)金融之間本質上還是一種競合、互補的關系，并不是簡單的取代關系�；ヂ�(lián)網金融顛覆的是傳統(tǒng)金融的經營理念、經營模式與經營手段。
目前我國經濟轉型發(fā)展中面臨的一個最大難題是國內消費增長乏力。而拉動消費增長的有效手段之一在于如何增加居民的財產性收入。傳統(tǒng)商業(yè)銀行因受信貸業(yè)務的服務成本制約，只能把有限的人力資源投向高端客戶，使得20%的高端客戶群體占據(jù)了80%的金融資源，而廣大中低端客戶卻無法享受同等金融服務。但是，互聯(lián)網金融能夠全方位地為社會所有階層和群體提供金融服務，尤其是那些被傳統(tǒng)金融忽視的群體。
以余額寶為代表的各種“寶寶類”網絡理財產品，借助互聯(lián)網技術手段將客戶零散資金聚集起來開展理財活動，不僅滿足了廣大中低端人群對于小額、低風險、高流動性的理財需求，而且收益率明顯高于銀行存款，切實為普通居民提供了增加財產性收入的渠道�？梢�，互聯(lián)網金融發(fā)展的意義在于用先進的互聯(lián)網技術手段降低金融服務成本，提高服務效率，擴大金融服務的覆蓋面和可獲得性，使得人人都有享受同等金融服務的權利，從而充分體現(xiàn)十八屆三中全會提出的普惠金融的精神。
近年來，隨著互聯(lián)網金融技術的快速發(fā)展，人們的衣、食、住、行的日常生活習慣發(fā)生了變化，網絡消費已經成為居民最重要的消費方式之一，對擴大內需、促進經濟增長起著越來越重要的作用。網絡消費的爆發(fā)式增長，催生并帶動了第三方支付業(yè)務的快速增長。隨著移動互聯(lián)網支付技術的突破，中國零售業(yè)已經開始邁入線下實體店、線上網店、移動商務和社交媒體相互融合的全渠道營銷時代，逐步實現(xiàn)網絡與傳統(tǒng)零售渠道相互融合，將消費者在各種不同渠道的購物體驗無縫鏈接。
互聯(lián)網金融之所以能夠做到這點，其技術支撐就是大數(shù)據(jù)。通過對消費者的瀏覽內容、身份、社會圈子、瀏覽軌跡、消費偏好、歷史消費記錄等數(shù)據(jù)的積累、分析和挖掘，來實現(xiàn)線上金融服務與線下客戶需求的相互匹配，強化以“客戶為中心、精準營銷”的個性化服務功能，同時擴大、提升企業(yè)的市場影響力和銷售業(yè)績。
此外，網絡P2P借貸模式改變了銀行傳統(tǒng)信貸供給單一的格局，使原先難以獲得傳統(tǒng)金融服務支持的群體，如小微企業(yè)、個人客戶等，也可以較容易地得到信貸支持。未來一旦網絡虛擬信用卡正式推出運行，也將會進一步刺激消費信貸的發(fā)展。不過，消費信貸業(yè)務的難點在于如何控制信用風險。
自去年下半年以來P2P平臺跑路事件頻發(fā)并在今年上半年持續(xù)發(fā)酵，使互聯(lián)網金融在越來越多的人眼里成了風險策源地。然而，我們切莫夸大互聯(lián)網金融風險，應該清楚地認識到互聯(lián)網金融不但能提高金融資源配置效率，而且在金融行業(yè)核心的風險防范上比傳統(tǒng)金融具有更大優(yōu)勢。因為互聯(lián)網金融風險的最主要形式就是信用的違約風險，所以，只要能夠快速甄別出金融交易對手的信用狀況，互聯(lián)網金融風險就會大大降低。恰好在這點上，互聯(lián)網金融相比傳統(tǒng)金融，更能借助大數(shù)據(jù)挖掘分析的優(yōu)勢，深度挖掘金融交易對手的信用資源狀況。
當然，任何數(shù)據(jù)都是歷史數(shù)據(jù)，不能代替人的思維，而且互聯(lián)網也無法掌握借款人的資金流向，僅僅憑借過去的網上交易數(shù)據(jù)來判斷未來趨勢，這樣做的后果在于，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風險，量化交易造成的危害將會極大。為此，互聯(lián)網金融創(chuàng)新發(fā)展離不開外部監(jiān)管的保駕護航。這就需要政府成為創(chuàng)造良好互聯(lián)網金融發(fā)展環(huán)境的主體，以維護消費者權益為中心，健全社會信用體系為抓手，盡快在建立互聯(lián)網金融發(fā)展的法制法規(guī)上取得重要突破。
總之，從未來發(fā)展趨勢看，隨著電子商務的不斷推廣和普及，網絡消費將成為我國居民消費的主流方式，因而也就成為了拉動我國經濟增長的強大引擎。在此背景下，互聯(lián)網信息技術與金融創(chuàng)新業(yè)務的跨界融合發(fā)展，將對加快促進網絡消費，拉動內需、穩(wěn)定就業(yè)、推動經濟轉型發(fā)展具有極其重要的作用。
